钠离子电池股票龙头股有哪些公司?钠离子电池股票龙头股有哪些公司上市!

最近一周,知本研究做了电池产业链的研究专题,至今日,自认为可以结题了。作为动力电池的新技术路径,自从宁德时代发布钠电池战略以来,一直都是资本市场的热点,龙头股也从华阳股份到传艺科技,再到近期成妖的同兴环保等。那么,市场热棒之下,产业链的基本面如何呢?这是本专题研究的初衷。

钠电池技术路径优势明显 产业链爆发在即

钠电池技术出现很久了,但是,直到近两年才突然爆发,业绩戏称“过去10个月的技术进步高于过去10年”。根本原因在于21年至今锂矿价格暴涨10倍,远超产业链的承受能力。为了对冲,电池生产商推动钠电池技术落地,从而降低锂的需求,以此最终打压锂矿价格。

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锂矿价格突破50万/吨

综合多项指标看,从成本性能、安全性、低温性能、循环性能等方面,钠电池的技术潜力高于磷酸铁锂,有望实现技术替代,成为低成本动力电池的主流技术。钠电池VS磷酸铁锂,理论上,成本是0.3元VS0.5元/瓦,再目前高锂矿价格前提下,磷酸铁锂价格高达1.1元。性能上,两者相差无几,理论极限都是200Kw/Kg,当前的量产密度都是在140-160之间。

安全性方面,两者都是高安全电池,但是,由于钠离子的电子迁移率更高,更适合快充。但在低温性能上,钠电池优势明显,-20度下,钠离子依然保持90%以上容量,但锂离子只有50-60%容量。这点对于高寒地带意义重大。当前,北方地区冬天锂电池车续航里程常常掉一半。

循环性能方面,两者理论上都是高循环性能。但是,目前量产技术上差异巨大。目前,磷酸铁锂循环可达6000次以上。但是,制约钠电池落地的最主要原因就是循环性能差。此前,业界公认钠电池循环只有1500-2000次。经过近年全产业链的努力,经向业界人士求证,目前行业平均循环性能是3000次。目前,有些产商发布了高达10000次的循环性能有夸下海口的嫌疑。资料显示,美国钠电池Natron更是宣称开发出了循环5万次的产品。

所以,综合多项指标看,钠电池技术路径在实现远期技术潜力后,替代磷酸铁锂电池是高概率事件。

产业链现实和困境

从技术潜力看,钠电池具有很大潜力。但是,当下仍面临着现实困境。由于技术尚未成熟后,当下钠电池的量产成本据称达到1元/瓦,几乎与磷酸铁锂持平,与理论成本相差甚远。导致这个困境主要原因是全产业链尚未实现产业化。

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理想与现实的差距

目前,正极材料进展最快,层状氧化物大概率成为主流技术路径。但是,负极材料仍面临较大产业化问题。硬碳性能最好,但是,全球产能不足,如果进口可乐丽,那么,成本将相当高昂。国产化方面,目前仅有贝特瑞宣称可以量产。中科海纳采取软碳方案,但是,业界并不认可。电解液方面也成本还高,六氟磷酸钠均价超过 50 万/吨,高于六氟磷酸锂(30万元/吨)。所以综合下导致当下钠电池量产成本远高于理论成本。

但是,如果产业化推进,随着技术进步和规模效应,正极材料和六氟磷酸钠都会远低于磷酸铁锂,是实现理论成本的最关键部分。负极成本低于磷酸铁锂的潜力不大。低端石墨负极才2万左右,高端的可达5-6万。但是,据专家表示,即便是软碳也要5万,硬碳进口要突破10万,生物质硬碳6~8万,沥青做原料可以降到5万以下。

所以,当务之急是全产业链要加速技术和量产突破,通过技术和规模效应来降低成本,从而逼近理论成本。不过,技术进步方面,非常乐观。正如上面所说,过去10个月技术快速进步。

目前,多家产商宣布量产能量密度达到140-160Kw/Kg,循环性能从2000次提升到3000次,甚至更高。

鉴于钠电池非常高的技术潜力,锂矿价格再度突破50万/吨,以及锂资源高度集中于南美,动力电池全产业链推动钠电池落地的动力非常充足。过去一年的技术进步神速,产业化也全面落地,所以,知本研究认为钠电池产业链即将落地。

钠电池产业链的发展趋势判断

在《从锂电池发展史看钠电池的发展趋势》,知本研究回顾了锂电池的发展史,提出技术进步才是产业发展的第一动力。很显然,钠电池的发展路径也是以技术驱动。能量密度、循环性能、成本都还有巨大的潜力。由于国内锂电池产业链非常完善,主要全力投入,相信钠电池的技术进步会非常快。

但是,目前,钠电池存在一个很不好现象,就是在资本市场热度很高,导致部分产商表现的非常狂热。以传艺科技为例,公司事实上还没有建立中试线。但是,就不断的向外界披露技术指标,甚至有循环性能1万次的数据,还宣称量产的数据优于中试优于实验室。这最多仅是猜测而已。

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吹牛不上税

不仅在技术上吹牛,公司还非常热衷于产能扩张,而且还是全产业链布局。正极材料、负极材料、电解液、电芯,分4个部门推进。目前规划的产能包括电芯10Gw,电解液15万吨,正负极也紧锣密鼓。

且不说资本支出,吹牛不上税的问题,从锂电池发展史回顾看,垂直整合并非新鲜事。但是,多数前辈都死于或受累于垂直整合。这是一种非常危险的商业尝试,但是,传艺科技却把它当成重大战略推进,无非是给予投资者的预期更高,能够给出更高的泡沫定价罢了。

对目前钠离子概念股的研究

在《钠电池概念股大揭秘:同兴环保、传艺科技、维科技术 谁靠谱》中,知本研究基本都持质疑的态度看待这些妖股,只是相比之下,维科技术更靠谱些,毕竟它是专业电池产商,不是跨界的玩家。

但是,从维科技术来看,公司最大的看点是和浙江钠创合作,钠创又被称为与中科海纳齐名的大玩家。但是,技术指标并不出色,能量密度130,循环性能3000次。而且,与钠创不是排他性合作,只是众多合作者之一。所以,维科技术也仅有量产速度较快一个看点而已。不过,多氟多旗下的动力电池厂都已经出货了,实则才是最快实现量产的电池厂。

所以,这些妖股都不足以投资。从技术进步的潜力看,正极、负极、电解液三大主材,分别对应了振华新材、贝特瑞和多氟多反而才是最靠谱的标的。

本文作者曾任广深地区阳光私募的策略总监,十年以上资本市场专业投资者,关注我,可以让你学到更多专业投资知识。

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