非上市公司估值如何计算?非上市公司估值如何计算收益!

顺着上次给轩轩讲到的两种钱,一种好拿不好用,是债权方式融资来的钱,一种是好用不好拿,是股权方式融资来的钱。轩轩认为,自己创业到一定阶段了,纯粹利用亲戚朋友同学关系能进行的融资,不管是债权还是股权,都已经到了极限。再进一步融资,只能通过市场化的方式,向专业和专门的投资机构融资了。既然是股权合作,如何确定我和投资人之间的权益比例呢?

这就是创业者和投资人都非常关注的企业估值的问题。

估值,其实要分为二步,第一步是评估企业的价值。第二步是对企业进行估值。估值不仅是法律问题,也是财务问题。

非上市公司估值如何计算?非上市公司估值如何计算收益!

财务专业上,常用的评估方法有:成本法,重置法和市场法。

第一种:成本法,是指公司的总资产减去总负债之后的账面净值。评估机构入场评估后,可能对资产负债表各个项目做出必要的调整,例如:实际上已经无法回收的应收账款要做坏账处理,公司在做外贸的时候可能存在汇率的损失要扣除,公司购入上市公司股票后因为股价下跌形成的减值,固定资产折旧有可能并不合理需要去调整等。此外,如果有无形资产,包括:商标权,专利权和商誉等,弹性评估的价值都很大。

第二种:重置成本法,是指如果完全重置企业现状所需要花费的费用。

第三种:市场比较法,如果该行业可以找到对标的上市公司,评估机构就可以参照该上市公司的财务数据模型评估出公司的估值。

特殊情况下,例如,企业在清算和破产阶段,会使用清算价值法,那对创业者就非常不利了。因为,企业一旦停止经营,企业的固定资产、生产工具等,基本上都无法变现,和废铜烂铁的区别不大,届时可能有所价值的,反而是土地、房产等可持续发挥作用的资产。这种方法只有特殊情况下才使用。

非上市公司估值如何计算?非上市公司估值如何计算收益!

评估值有了,就该和投资人讨论估值的问题了。

轩轩问:如果一个公司注册资本金100万元,前期投入200万元,评估作价500万元,应该如何估值呢?

首先,公司一完成注册,实缴注册资本金到位,注册资本金的概念其实就没什么用了。更多看的是企业当下的价值。

一般来讲,公司引入股权投资人时,通常会有适当的溢价,以倍数为计算单位。例如,

公司评估价值500万,如果在企业创业的初期,通常应该溢价2-3倍作为其估值,如果认定为3倍,则认为公司的价值为1500万元。如果投资人现金出资500万元,则持股比例为1/3。

如果企业在快速成长期,也就是VC投资的阶段,一般认为溢价要5~8倍,以8倍认定,公司价值4000万元,投资人如果500万,则持股比例为1/8。

如果企业在pre- IPO阶段,即PE机构的重点投资阶段,一般溢价10~15倍,按照15倍认定企业价值就是7500万元,此时,投资人如果出资500万元,也仅持有公司股权1/15。

非上市公司估值如何计算?非上市公司估值如何计算收益!

这几个数字确定后,就该进入创业者和投资人的进行商务和法律谈判的环节了。

非上市公司估值如何计算?非上市公司估值如何计算收益!

本文内容由互联网用户自发贡献,该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容, 请发送邮件至 wsjz225@163.com 举报,一经查实,本站将立刻删除。
如若转载,请注明出处:https://www.biyu99.com/13628.html