6月10日国债利率是多少2020(2021年6月10日国债利率是多少)

上周,央行在公开市场的投资与提款量一致,货币市场利率下降,短期国债收益率上升,长期国债收益率下降。在股票市场上,有来自北方的资金净流入和融资资金净流入;新设基金规模增加,ETF净流出、大股东净减持增加,IPO规模扩大,股市流动性明显改善。从投资者偏好来看,北行资本网购买食品饮料、电器、医药和生物,融资网购买电器、汽车、非银行金融等;广义指数ETF主要是净赎回,其中一半的行业ETF正在申请和赎回,其中申请的it ETF数量最多。美元指数反弹,人民币兑美元贬值,海外市场风险偏好下降。

核心视图

·5月,社会金融总量超过市场预期,新增社会金融增速有所改善,并恢复上升趋势。从社会金融结构来看,人民币贷款和国债融资的改善是主要驱动因素。从各部门信贷结构来看,公司板块票据融资和短期贷款同比大幅增长,表明政策支持叠加,疫情有所缓解,市场融资需求确实有所改善。然而,实物部门对中长期贷款的需求相对较弱,仍需进一步恢复。总体来看,社会金融仍处于上升周期,社会金融总量的意外增长对a股有积极的支撑作用。从结构上看,虽然政府是增加杠杆的主力军,票据融资在企业融资中所占比例相对较高,但疫情过后,各种生产经营活动逐渐恢复正常。此外,还出台了各种稳增长支持政策和房地产放松政策,预计将提振实体部门的中长期融资需求。当然,这也是经济逐步稳定和改善的重要信号。

·上周(6月6日至6月10日),央行公开市场发行量与提款量相同。下周将有500亿元逆回购和2000亿元MLF到期。

·货币市场利率下降,短期国债收益率上升,长期国债收益率下降,银行间存单发行规模扩大,发行利率均上升。截至6月10日,R007下降41个基点,dr007下降5.5个基点,一年期国债收益率上升4.9个基点,10年期国债收益率下降7个基点,同业存单发行规模增加3824.8亿元,100万/300万/600万同业存单利率均上涨。

·股市方面,A股市场流动性改善,内外资净流入,资金发行稳步增加。资金从北方流入,净流入368.3亿元;融资余额增加,融资资金净买入162.9亿元;ETF净流出31.9亿元;新增部分股份制公共基金份额增加。大股东净减持规模扩大,公告拟减持规模扩大。

·从投资者偏好角度来看,绿胡同净收购规模较大的行业包括食品饮料、电器设备、医药和生物,净销售规模较大的行业包括计算机、综合、房地产等;电气设备、汽车、非银行金融等融资资金购买增加,银行、餐饮、通讯等净销售额增加。在个股方面,绿胡通网从贵州茅台购入最多,中远海空净卖出最多;融资客户在比亚迪的持仓量大幅增加,贵州茅台、意威锂能、北方稀土等销售较多。宽幅指数ETF以净赎回为主,其中沪深300ETF赎回最多;行业内半数ETF已申请赎回,其中信息技术ETF申请较多,新能源&;有很多智能汽车ETF的赎回。申购净额最高的是易方达上海证券科技创新板50ETF;净赎回额最高的是华泰碧瑞CSI光伏产业ETF。

·在海外市场,美元指数反弹,短期美国债券收益率上升,长期美国债券收益率上升,fra-ois利差缩小,人民币相对于美元贬值。具体而言,VIX指数上涨2.96至27.75。美国国债一年期收益率上升40.0个基点,10年期收益率上升19.0个基点。美元指数上涨2.02点。人民币外汇指数上涨0.55点。

·风险预警:经济数据低于预期;海外政策超预期收紧

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01流动性主题

※5月,社会金融增速高于预期

5月,金融数据发布,社会金融总量超过市场预期,新增社会金融增速有所改善,并恢复向上方向发展。5月,社会财政增加2.79万亿元,比上年增加0.91万亿元,同比增加8378亿元;人民币信贷从6454亿元增加到189亿元,比去年同期增加3900亿元。社会融资存量增长10.5%,比上期增长0.3个百分点;新社会金融(6个月移动平均值)反弹至12.17%。

从社会金融结构来看,人民币贷款和国债融资的改善是主要驱动因素。人民币对实体经济贷款1.82万亿元,比去年同期增加3906亿元。新增国债1.06万亿元,比去年同期增加3899亿元。

从各部门信贷结构来看,公司板块票据融资和短期贷款同比大幅增长,表明政策支持叠加,疫情有所缓解,市场融资需求确实有所改善。然而,实物部门对中长期贷款的需求相对较弱,仍需进一步恢复。其中,由于银行体系流动性宽松,企业票据融资增加7129亿元,创历史新高,同比增加5591亿元;短期贷款增加2642亿元,同比增加3286亿元。相比之下,中长期企业贷款增加5551亿元,同比减少977亿元;住宅新增贷款由负转正,中长期贷款同比减少3379亿元。

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总体来看,社会金融仍处于上升周期,社会金融总量的意外增长对a股有积极的支撑作用。今后,按照财政部的要求,今年新发行的特别债券应在6月底前基本完成,力争在8月底前基本使用。如果按6月底使用额度的80%/90%计算,6月新增专项债券规模将达到1.02万亿/1.38万亿,较去年同期4300多亿大幅增加,预计6月将显著刺激社会金融。从结构上看,虽然政府是增加杠杆的主力军,票据融资在企业融资中所占比例相对较高,但疫情过后,各种生产经营活动逐渐恢复正常。此外,还出台了各种稳增长支持政策和房地产放松政策,预计将提振实体部门的中长期融资需求。当然,这也是经济逐步稳定和改善的重要信号。

02监管趋势

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03货币政策工具和资本成本

上周(6月6日至6月10日),央行在公开市场的净投资与净退出持平。为保持银行体系合理充足的流动性,央行推出500亿元反向回购,500亿元反向回购同期到期,500亿元反向回购和2000亿元MLF下周到期。

货币市场利率下降,R007和dr007之间的利差扩大;短期国债收益率上升,长期国债收益率下降,长期息差收窄。截至6月10日,R007为1.63%,较上期下降4.1个百分点,dr007为1.57%,较上期下降5.5个百分点。两者之间的息差增加了1.3个基点,达到0.06%。一年期国债到期收益率上升4.9个基点至2.01%,十年期国债到期收益率下降0.7个基点至2.75%,期限利差缩小5.6个基点至0.75%。

扩大同业存单发行规模,提高发行利率。6月6日至6月10日,共发行同业存单575张,比上期增加281张;总发行规模5260.2亿元,比上年增加3824.8亿元;截至6月10日,1个月、3个月和6个月发行利率分别较上期变动16.8个基点、2.3个基点和9.1个基点,分别为1.95%、2.10%和2.19%。

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04股市资金供求

(1) 资本供应量

资本供给方面,6月6日至6月10日,新设立39.2亿股部分公募基金,比上年同期增加4.5亿股。与上期相比,权益类ETF净流出,对应净流出31.9亿元。一周内,全市场融资净额162.9亿元,由前期净流出转为净流入。截至6月10日,A股融资余额为14570亿元。本周LST净流入368.3亿元,净收购同比增加114.9亿元。

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(2) 资金需求

在资金需求方面,6月6日至6月10日,IPO融资金额增至41亿元,共有3家公司发行了IPO。截至6月13日,宣布11家公司将在下周发行IPO,计划筹资规模为139亿元。大股东净减持规模扩大,净减持59.9亿元;宣布的计划削减规模为235.7亿元,比上年同期有所增加。

限制性股票市值888.1亿元(原股东限制性股票363.9亿元,普通股183.6亿元,固定股314.1亿元,其他股26.4亿元),较上年同期增加。未来一周,解禁规模将降至404.8亿元(原股东限制性股票207.9亿元,普通股9.1亿元,固定增发178.7亿元,其他9.2亿元)。

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05投资者情绪

6月6日至6月10日,本周融资买入金额3920.5亿元;截至6月10日,占a股成交量的7.9%,较上期有所增加,增加了投资者的交易活动,降低了股权风险溢价。

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06投资者偏好

(1) 陆菊通

6月6日至6月10日,LST净资本流入368.3亿元。从行业偏好来看,食品饮料、电器、医药、生物三大行业净采购量较大,采购金额分别为93.2亿元、44.1亿元和30.4亿元。净销售规模较大的行业为计算机、综合、房地产等行业。从个股来看,净收购规模较大的主要有贵州茅台(+60.7亿元)、伊利股份(+26.6亿元)、中国免税(+22.3亿元)等;较高的净销售额主要包括中远海空(9.5亿元)、宁德时代(7.3亿元)、海螺水泥(6.9亿元)等。

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(2) 融资交易

6月6日至6月10日,融资资金净流入162.9亿元。具体而言,本周,融资资金买入了电气设备(+25.6亿元)、汽车(+23.6亿元)、非银行金融(+20.5亿元)等行业,净卖出银行业(-3.9亿元)、食品饮料业(-3.3亿元)、通信业(-2.2亿元)等行业。个股方面,比亚迪(+17.9亿元)、宁德时代(+12.7亿元)、天齐锂业(+6.4亿元)等融资净收购规模较大的公司;融资净销售额规模较大的有贵州茅台(6.4亿元)、宜威锂能源(5.5亿元)、北稀土(5.4亿元)等。

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(3) ETF净申购和赎回

6月6日至6月10日,ETF净赎回,本周净赎回17.3亿只ETF。宽幅指数ETF以净赎回为主,其中上海和深圳300ETF赎回最多;行业内半数ETF已申请赎回,其中信息技术ETF申请较多,新能源&;有很多智能汽车ETF的赎回。其中,沪深300etf净赎回12.3亿只;创业板ETF净赎回量达到6.1亿只;CSI 500etf净申购5000万只;上证50ETF赎回2.2亿股。大众创业创新50ETF净赎回6.3亿只。就行业而言,it ETF的净认购量为12.2亿;消费类ETF净申购5000万只;净赎回1.9亿只医药ETF;证券公司净赎回9亿只ETF;净认购1.8亿只金融地产ETF;净认购2.5亿只军用ETF;原材料ETF净申购:2000万;新能源&;智能汽车ETF净赎回14.5亿只。

6月6日至6月10日,净认购规模最大的股票ETF是易方达上海科技创新板50ETF(+12.9亿股),其次是华夏上海科技创新板50ETF(+7.6亿股);净赎回规模最大的是华泰碧瑞CSI光伏产业ETF(减8.3亿股),其次是华宝CSI医疗ETF(减7亿股)。

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07外汇市场

6月6日至6月10日,美元指数反弹,人民币兑美元贬值。截至6月10日,美元指数收于104.19点,较上期(6月5日)上涨2.02点,人民币汇率指数较上期上涨0.6点,收于101.2点。美元兑人民币汇率中间价下降,即期汇率上升,离岸汇率分别上升6.70、6.69和6.73,人民币贬值。

此外,美元对香港元的汇率有所反弹,香港元对美元贬值。

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08海外金融市场流动性跟踪

(1) 国外主要中央银行的发展趋势

欧洲央行将保持三个关键利率不变。它将在7月结束资产购买计划,并计划在7月将利率提高25个基点。它将在9月份采取进一步行动。预计9月后,关键利率将逐步继续上升。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德(ChristineLagarde)表示,如果9月份的预测将2024年的通货膨胀率定为2.1%或更高,那么加息幅度将超过25个基点。俄罗斯中央银行将基准利率下调150个基点,至9.5%,预计为10%,而此前为11%。俄罗斯央行表示,将在下次会议上考虑进一步降息。

RBA将基准利率上调50个基点至0.85%,超出市场预期。预计未来几个月将采取更多措施使货币政策正常化。印度银行将基准利率上调50个基点,至4.9%,预计为4.8%,而此前的利率为4.4%,并将继续致力于将通胀降至更接近目标的水平。泰国银行将关键利率保持在0.5%,符合市场预期。货币政策委员会的三名成员投票决定下次将利率提高25个基点。日本银行行长黑田东彦(HaruhikoKuroda)表示,日本银行必须维持宽松的货币政策,以保持就业市场紧缩,并鼓励企业将工资增长与物价上涨相匹配。

6月10日,美国劳工部发布的数据显示,5月份美国消费者价格指数(CPI)环比上涨1.0%,同比上涨8.6%,创40年来新高。

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(2) 利率

最近一周,美联储的总资产有所增加。截至6月8日,美联储持有的资产达89182.54亿美元,比上一期(6月1日)增加了32.04亿美元。其中,持有国债规模57713.93亿美元,比上期增加6.14亿美元。

6月6日至6月10日,美国短期和长期债券收益率上升,利差缩小,fra ois利差缩小。美国一年期国债收益率上升40.0个基点至2.58%,10年期国债收益率上升19.0个基点至3.15%,息差收窄21.0个基点至0.57%。截至6月12日,fra ois的息差为10.75个基点,较上一期(6月5日)下降了3.55个基点,自2010年以来下降了8.89%。

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(3) 海外市场情绪

上周,VIX指数反弹,与前段时间(6月5日)相比,全周上涨2.96点至27.75,市场风险偏好下降。5月,美国CPI同比上涨8.6%,创40年来新高。强劲的通货膨胀数据拖累了股指。上周,标准普尔500指数下跌5.60%,纳斯达克指数下跌5.05%。

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本文源自金融界

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