沪铜期货价格是怎样的(沪铜期货价格是多少)

1)宏观:虽然欧美部分经济指标增长放缓引发经济衰退担忧,使市场预期美联储、 英国与欧洲央行将采取更柔和加息路径,但是短端高通胀尚未见明显下降难扭转欧美央行加息路径(美国6月新增非农就业人数低于前值但高于预期,失业率持平于预期和前值),或令大宗商品价格持续承压(下半年大宗商品价格重心下移),而国内经济增长与需求恢复好转预期对大宗商品价格潜在支撑仍待时间。

2)上游:中国铜冶炼厂二季度备库基本完成使询盘与成交船期向第三季度集中,铜精矿进口加工费环比略增但现货市场成交冷清,中国港口铜精矿入港量较上周增加;国内废铜持货商担忧铜价走弱而谨慎收购且出货意愿较差致供给偏紧,生产利润急剧收窄和再生铜成品订单疲弱使再生铜厂采购需求转弱甚至选择临时减停产,导致废铜现货市场交投情绪冷淡;国内7-8月或将投产的部分新增精炼铜项目已经开始备料,叠加废铜产粗铜供应量缩减,使国内粗铜现货供给偏紧。

虽然金川与南国及赤峰部分铜冶炼厂开启检修致7月仍偏检修旺季,但因方圆与祥等铜冶炼厂逐步复产而降低检修比例、大冶等部分新扩建铜冶炼厂8-9月投料生产,或使中国7月电解铜生产量同环比增加;沪伦铜价比值略高于均值,进口窗口打开增大中国电解铜进口量,使中国保税区电解铜库存量较上周减少;中国电解铜社会库存量较上周减少且处于相对低位,伦金所电解铜库存量较昨日减少量小于上期所电解铜库存量较昨日增加量;以上说明国内外电解铜去库边际放缓或累库致供给或趋宽松。

3)下游:因光亮(老化)废铜相较电解铜价差优势仍偏弱,使再生铜制杆产能开工率较上周下降,再生铜制杆成交低迷和原材料采买受限致再生铜杆厂出现减停产;电解铜价格走弱刺激下游接货情绪好转,部分接货商多以长单提货且部分线缆企业逢低买入零单,使国内电解铜制杆产能开工率较上周下降但高于去年同期;国内各类基建与光伏风电项目逐步落地、消费刺激政策或增大汽车销量、房地产投资与开竣工低迷但销售面积环比边际回暖,铜消费需求回暖或使7月铜材企业产能开工率环比上升但仍难及同期(警惕新旧发展模式转换可能带来的铜消费量级损伤)。

具体而言:铜箔(需求回暖刺激新扩产能加快爬产)、铜板带(汽车购买刺激政策提振需求预期,但畏跌情绪致新增订单下降)产能开工率环比上升,但铜电线缆(国网项目集中交货期或使7月产能开工率或上升但仍难及同期,光伏与风电等新能源领域需求增量难抵消房地产行业需求减量,但部分线缆企业认为下半年订单将比上半年好10%-20%)、铜漆包线(行业正值淡季致终端消费乏力)、铜管(空调等终端消费仍较低迷,7月空调排产同比大幅下滑20%以上)、黄铜棒(新增订单乏力致部分企业主动减停产)产能开工率均环比下降;以上说明国内电解铜价格连续下跌致终端观望情绪渐浓而仍以按需采购为主且补库意愿不佳。

因此,预计沪铜价格或宽幅震荡偏弱并关注60000附近压力位是否有效,建议投资者以短线轻仓逢高做空主力合约的区间操作为主,关注周三20:30美国公布6月消费者物价指数CPI。

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